회계가 세는 순자산과 세법이 세는 순자산은 네 군데가 다릅니다

재무상태표를 펴고 자산에서 부채를 빼면 순자산이 나옵니다. 비상장주식을 평가할 때 쓰는 순자산가치도 같은 방식이라고 생각하기 쉽습니다. 그런데 세법이 세는 순자산은 회계가 세는 순자산과 다릅니다. 자산 쪽에도, 부채 쪽에도 손이 들어갑니다.

장부에 없던 것이 자산에 얹힙니다

순자산가치는 평가기준일 현재의 순자산가액을 발행주식총수로 나눈 값입니다. 여기까지는 회계와 같습니다. 갈라지는 것은 그 순자산가액을 어떻게 세느냐입니다.

먼저 자산을 다시 평가합니다. 장부에 적힌 금액을 그대로 쓰지 않고 자산별로 시가를 봅니다. 시가가 분명하지 않으면 상속세 및 증여세법의 보충적 평가방법으로 값을 매깁니다. 회사가 오래전에 산 토지가 장부에 취득가액으로 남아 있어도, 평가에서는 지금의 값으로 다시 섭니다.

그리고 장부에 없던 것이 하나 더해집니다. 영업권입니다. 회사가 벌어들이는 힘이 가진 재산에 비해 크면 그 초과분을 값으로 환산해 자산에 얹습니다. 사들인 영업권이 아니어서 회계 장부에는 잡히지 않지만 세법 평가에서는 자산에 들어갑니다.

다만 영업권을 더하지 않는 경우가 있습니다. 순자산가치만으로 평가하는 법인에는 영업권을 얹지 않습니다. 청산이 진행 중이거나 사업개시 후 3년이 지나지 않았거나 휴업·폐업 중인 법인이 여기에 해당합니다. 버는 힘으로 값을 매기지 않기로 한 회사에 버는 힘에서 나온 영업권을 얹는 것이 앞뒤가 맞지 않기 때문입니다.

그런데 부채 쪽은 반대로 움직입니다.

부채는 늘고, 충당금은 빠집니다

부채에는 장부에 없던 금액이 더해집니다. 첫째는 세금입니다. 평가기준일까지 발생한 소득에 대해 내야 할 법인세와 농어촌특별세, 지방소득세를 부채에 넣습니다. 이미 재무상태표에 미지급법인세로 잡힌 부분은 빼고 계산합니다.

둘째는 이익처분으로 확정된 배당금과 상여금입니다. 아직 나가지 않았어도 지급의무가 확정되었으면 부채입니다.

셋째가 실무에서 금액이 가장 크게 움직이는 항목입니다. 평가기준일 현재 재직 중인 임원과 사용인이 전원 퇴직한다고 보고, 그때 지급해야 할 퇴직금 추계액을 부채에 넣습니다. 아무도 퇴직하지 않았고 퇴직할 계획도 없어도 그렇게 셉니다. 대신 재무상태표에 잡혀 있던 퇴직급여충당부채는 중복을 피해 부채에서 빼줍니다.

반대로 부채에서 빠지는 것도 있습니다. 평가기준일 현재의 각종 충당금과 조세특례제한법 등에 따른 준비금은 부채로 보지 않습니다. 회계에서는 부채로 잡혀 있어도 세법 평가에서는 빠집니다. 자산 쪽에서도 빠지는 것이 있습니다. 선급비용 가운데 평가기준일에 이미 비용으로 확정된 부분, 그리고 법인세법이 정한 개발비는 자산에서 차감합니다. 자산으로서의 성격이 없다고 보기 때문입니다.

이렇게 센 값에는 바닥이 따로 있습니다.

값이 내려가지 못하게 막는 바닥이 둘 있습니다

첫째 바닥은 자산 하나하나에 걸려 있습니다. 다시 평가한 값이 장부가액보다 낮으면, 정당한 사유가 없는 한 장부가액으로 봅니다. 값이 떨어졌다는 이유로 순자산이 줄어드는 것을 막는 장치입니다.

둘째 바닥은 주식 값 전체에 걸립니다. 순손익가치와 순자산가치를 가중평균한 값이 1주당 순자산가치의 80퍼센트에 미달하면, 그 80퍼센트를 평가액으로 씁니다. 이 하한은 2017년 4월 1일 이후 상속·증여분부터 생겼고 처음 1년은 70퍼센트였다가 2018년 4월 1일 이후 80퍼센트가 되었습니다. 오래된 자료에 70퍼센트가 남아 있는 이유입니다.

바닥이 있다고 해서 항상 값이 남는 것은 아닙니다. 순자산가액이 0 이하이면 순자산가치는 0으로 봅니다. 이때는 하한도 0입니다. 하한은 계산 방법이 아니라 평가액의 아래쪽 한계일 뿐입니다.

순자산가치를 계산할 때 금액이 가장 크게 움직이는 자리는 회사가 가진 부동산입니다. 개별 자산은 시가로 다시 서는데, 그 시가는 둘 이상의 감정기관이 평가한 가액의 평균으로 세울 수 있습니다. 다만 가격산정기준일과 평가서 작성일이 모두 평가기간 안에 있어야 하고, 그 값이 장부가액에 미치지 못하면 장부가액으로 올라갑니다. 주식에 붙인 감정평가서는 시가를 대체하지 못하지만, 회사 안의 자산을 다시 세우는 이 자리에서는 숫자가 실제로 움직입니다.

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